周大福全年多赚340至41亿港元的是个啥！

周大福全年多赚34.0%至41亿港元

受益于宏观经济改良和访港游客大幅回暖刺激高端消费，周大福珠宝2018财年多赚34.0%，全年纯利由30.55亿港元增至40.95亿港元，团体末期息拟派15.0港仙，同时派30.0港仙特别息，均较2017年提高50%。

截至3月底的2018财年，周大福收入591.56亿港元同比增长15.4%，2017财年为512.46亿港元。期内中国内地营业额增幅18.7%，而香港和澳门市场增幅10.5%，内地市场营业额占比进1步提升至62.2%。不过，中国内地市场2018财年8.0%的同店销售增长不及港澳市场的10.2%，分别改变2017财年5.2%和12.4%的跌势，主要因港澳市场去年同店销量大涨6.1%，5倍于内地的1.2%。

团体主席Lang和Margiela最为杰出的就是那种精确的心理郑家纯自去年初中风后首度公然现身，在谈及接班人问题时，他表示暂未斟酌退休，并称自己身体愈来愈好，延续有参与公司业务，了解公司方向和策略。

评价家族最热门接班人人选郑志刚时，郑家纯表示对儿子非常满意，但称做生意需要积累经验，成功并不是1朝1夕。

周大福珠宝过去3年盈利能力表现

2018财年，周大幅录得162.13亿港元毛利润，较2017财年的149.63亿港元增长8.4%，毛利率则由29.2%跌至27.4%，经调剂后27.2%的毛利率同比下滑130bps；核心业务营业利润同比增幅20.4%，由46.49亿港元升至56.06亿港元，核心营业利润率改良40bps至9.5%。

经调剂后，2018财年中国内地、港澳市场毛利率分别录得28.7%和24.8%，按年分别下跌100bps和190bps，主要因内地市场黄金产品销售及批发销售业务占比提升，而港澳市场则受毛利率较低的珠宝贸易业务销售增加及珠宝镶嵌首饰存货减值影响。

团体董事总经理黄绍基指出，受益于续租租金调剂，预计当前财年港澳市场毛利率可以改良最少100bps。首席财务官郑炳熙指出，截至3月底公司港澳市场续租租金大幅降落29%，唯过去3年经历调剂期，当前财年再大幅下调空间不大，预计持平或有低个位数减幅。

周大福曾对半开的人工和租金本钱出现极大分歧

2018财年，团体港澳市场租金开支大幅削减17.8%至12.53亿港元，而内地市场的专柜分成开支则因销售上涨而增加10.2%至18.72亿港元。

另外一项重要的本钱开支员工本钱在内地和港澳市场员工数双双降落的情况下，由于销售增加带到的员工绩效嘉奖提升致使人工本钱均有所增加。内地市场2018年人工本钱25.53亿港元，按年大涨16.4%，而平均员工数同比减少4.9%至20,100；港澳市场期内人工本钱13.62亿港元按年升4.2%，而平均员工数同比减少8.4%至3,180。

香港公司表示，团体会致力于创新、科技和可延续发展许诺，展开 Smart+ 2020 的3年计划，以提升客户体验。截至3月底，团体零售点合共2,585个，净增204个。

周大福董事总经理黄绍基在财报会上指出，当前财年会继续于内地市场扩大零售点，专注提高1、2线城市平均售价，而港澳市场则计划主要于住宅区净增5间新店。

报告期内，周大福在中国内地运营2,449个零售点，净增203个，其中珠宝店2,317个，同比净增199个，钟表店106个同比净减少11个；港澳市场净减少3间门店至99间。

财年THESUMMERFIRST内，内地零售值由占比约9成的珠宝业务推动，增长14.0%，按种别，珠宝镶嵌首饰、黄金产品、铂金/K金产品和钟表业务零售值分别增3.5%、20.1%、9.0%和13.7%。按渠道，周大福珠宝销售点、其他品牌店铺（周大福钟表、Hearts On Fire、SOINLOVE及MONOLOGUE）及电商（不包括线上定单分配）零售值分别增长12.3%、13.1%和 66.8%，电商渠道实际销售增幅73.2%，占内地营业额由2017年的3.2%提升至4.8%。

港澳市场2018年旅游区零售值增幅4.0%，远逊于其他区域11.0%的增幅，主要因旅游区净减少6间店铺而其他区域净增3间店铺影响，下半年表现较上半年改良明显，旅游区零售值升幅由上半年的1.8%升至下半年的5.6%。

不过，2018财年周大福港澳市场客流量仍有7.2%的跌幅，唯下半年收窄至2.5%，上半年则下跌8.4%。

报告期内，港澳市场以中国银联、支付、支付宝或人民币结算的零售值占比由43.9%微升至44.6%，上半年和下半年占比分别为42.6%及46.1%。

对当前财年，周大福预计继续拓展净增300间门店，郑家纯表示对大中华珠宝市场当前财年及可预感未来充满信心。他表示，4月份团体中国内地和港澳市场分别有7%和17%的同店销售增长。

周4收盘Chow Tai Fook Jewelry Group Ltd. (HK:1929)周大福珠宝团体有限公司逆势跌0.89%报11.08港元，不过今年迄今更多的还是需要发现中国新权势的潮流品牌受益于访港游客及零售业双位数大涨，该团体股价已暴涨35%，与过去12个月涨幅相若，远好过同期恒生指数3.27%和21.32%的涨幅。

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